BİST'te kârı en yüksek, kasası en dolu baba şirketlerin hisseleri prim yapmıyor çünkü elde edilen kârın önemli kısmı dernek ve vakıflara yapılan bağışlarla matrahtan düşülüyor, temettü havuzu küçülüyor ve yatırımcı kazanamayınca spekülatif, manipülasyona açık hisselere kaçıyor.
Bu da borsayı yatırım yerinden kumar masasına çeviriyor.
BİST'TE BABA HİSSELER NEDEN YÜTÜMÜYOR, DERNEKLERE VAKIFLARA YAPILAN BAĞIŞLARIN TEMETTİ DAĞITIMINDA ETKİSİ
Evlatlar, ben 50 yıllık ticaret hayatımda şunu gördüm.
Dükkânda en çok malı olan değil, kasaya en çok sıcak para koyan ayakta kalır.
Bizim BİST'teki baba hisseler de öyle.
- Koç,
- Sabancı,
- Ereğli,
- Şişe...
Kâr rekoru kırıyor ama fiyat olduğu yerde otluyor.
Niye?
Çünkü bizim yatırımcı temettü ister.
Temettü yoksa, aşk biter. müşteri boş lafa değil, ele gelen paraya bakar.
BAĞIŞIN VERGİ OYUNU VE TEMETTÜNÜN BUHARLAŞMASI.
Mesele basit.
Şirket 10 milyar kâr etti diyelim.
Kanuna göre, belli vakıf ve derneklere yaptığı bağışı, kurumlar vergisi matrahından %5 ila %10 arası düşebiliyor.
Yani bağış yapınca vergi azalıyor.
Kâğıt üstünde hayır işi, pratikte vergi planlaması.
Ama o bağış, dağıtılabilir kârdan gidiyor.
Yönetim Kurulu diyor ki "Bağış yaptık, kâr düştü." Temettü dağıtacak para kalmıyor.
Yani bağış yapınca vergi azalıyor.
Kâğıt üstünde hayır işi, pratikte vergi planlaması.
Ama o bağış, dağıtılabilir kârdan gidiyor.
Yönetim Kurulu diyor ki "Bağış yaptık, kâr düştü." Temettü dağıtacak para kalmıyor.
Sadece dernek ve vakıflara bağıi ile kalsa iyi, bir çoğu bilanço oyunları ile karı gizliyor, hissedara temettü yerine nasihat veriyor.
YATIRIMCI NEDEN SPEK HİSSESİNE KAÇIYOR?
Benim dükkâna müşteri niye gelmez?
Ya mal pahalıdır, ya güven yoktur.
Baba hissede güven var ama getiri yok.
Adam 3 yıldır hisse tutuyor, enflasyon %200, hisse %30 gitmiş, temettü desen yok.
Ne yapacak?
Gidiyor adı sanı duyulmamış, 3 günde %100 yapan "spek" tahtasına.
Orada da kurtlar sofrası.
Orada da kurtlar sofrası.
Tahtacı malı kaldırıyor, sosyal medyada tüyolar uçuşuyor, küçük yatırımcı en tepeden eline malı alıyor.
Sonra "Borsa kumar" diye ağlıyor.
Haklı da.
💡 ESNAFIN TERAZİ TAŞI: Baba hissede temettü verimine bak kardeşim. Son 5 yılda kârının en az %40'ını düzenli dağıtan, bağış oranı %1'i geçmeyen şirket, altın bileziktir. Onu al, kasana koy, her temettünü ye,,,,, BulabilirseN tabii..
⚠️ KAZIN AYAĞI: Her bağış kötüdür demiyorum. Ama şirket kârı 10 milyar iken 1,5 milyar bağışı "genel kuruldan geçirdik oldu bitti" diye geçiyorsa, orada ortaklık değil, vakıf besleme var. Faaliyet raporunda "bağış ve yardımlar" kalemini mutlaka oku. Yoksa senin temettünü başkası yiyor.
💡 ESNAFIN TERAZİ TAŞI: Baba hissede temettü verimine bak kardeşim. Son 5 yılda kârının en az %40'ını düzenli dağıtan, bağış oranı %1'i geçmeyen şirket, altın bileziktir. Onu al, kasana koy, her temettünü ye,,,,, BulabilirseN tabii..
⚠️ KAZIN AYAĞI: Her bağış kötüdür demiyorum. Ama şirket kârı 10 milyar iken 1,5 milyar bağışı "genel kuruldan geçirdik oldu bitti" diye geçiyorsa, orada ortaklık değil, vakıf besleme var. Faaliyet raporunda "bağış ve yardımlar" kalemini mutlaka oku. Yoksa senin temettünü başkası yiyor.
1. Şirketlerin dernek ve vakıflara yaptığı bağışlar yasal mı?
Evet, yasal. Türk Ticaret Kanunu ve Vergi Kanunu'na göre belli sınırlar içinde matrahtan düşülebiliyor. Mesele yasal olması değil, ölçüsüz olup temettüyü eritmesi.
2. Bağışlar temettüyü doğrudan azaltır mı?
Doğrudan azaltır. Bağış, gider yazılır, net kâr düşer. Net kâr düşerse dağıtılabilir kâr da düşer. Yönetim de "kâr azaldı" diyerek temettüyü kısar.
3. BİST'teki baba hisseler neden prim yapmıyor?
Üç sebepten. Birincisi düşük temettü, ikincisi yabancı yatırımcının çıkışı ve yüksek faiz, üçüncüsü de küçük yatırımcının sabırsız olup spekülatif hisseye kaçması ve baba hissede talep oluşmaması.
4. Borsa asıl işlevinden uzaklaşıyor mu?
Evet, uzaklaşıyor. Borsa uzun vadeli yatırım ve ortaklık yeri olmalı. Ama temettü azalıp, fiyatlar manipülasyonla gidince, yatırımcı da kısa vadeli al-sat kumarına dönüyor. Bu da asıl işlevi zedeliyor.
5. Küçük yatırımcı ne yapmalı?
Faaliyet raporunu okumalı. Temettü politikasına, bağış kalemine bakmalı. Kârı yüksek ama temettü vermeyen, sürekli bağış yapan şirket yerine, kârını ortağıyla paylaşan, şeffaf şirketi seçmeli. Ben 50 yıllık esnaflıkta şunu öğrendim, ortağı kandıran esnaf iflah olmaz.
Ve Türk borsası bu yüzden kumarhaneye döndü iflah olmuyor.
Ve Türk borsası bu yüzden kumarhaneye döndü iflah olmuyor.
Yorum Gönder